Le guide ultime pour calculer le coupon d’une obligation

par | Mar 21, 2023 | Actualités, Coupon

Dans le monde de l’investissement, les obligations sont des instruments financiers populaires qui offrent aux investisseurs un revenu régulier sous forme de coupons. Savoir comment calculer le coupon d’une obligation est essentiel pour prendre des décisions d’investissement éclairées. Dans ce guide, nous vous montrerons étape par étape comment déterminer la valeur d’un coupon, ainsi que les dates clés à connaître.

Qu’est-ce qu’un coupon ?

Un coupon est un paiement périodique effectué par l’émetteur d’une obligation aux détenteurs de cette obligation. Le montant du coupon est généralement exprimé en pourcentage de la valeur nominale (ou valeur faciale) de l’obligation et représente le taux d’intérêt annuel que l’émetteur s’engage à verser aux investisseurs.

Le coupon est donc une rémunération pour l’investisseur qui a prêté son argent à l’émetteur de l’obligation.

Calcul du montant du coupon

Pour calculer le montant du coupon, il suffit de connaître deux éléments : le taux du coupon et la valeur nominale de l’obligation. Voici la formule :

Coupon = Taux du coupon x Valeur nominale

Par exemple, si vous possédez une obligation avec une valeur nominale de 1 000€ et un taux de coupon de 5%, le montant annuel du coupon sera de 50€ (5% x 1 000€).

Calcul du coupon couru

Le coupon couru correspond au montant d’intérêts accumulés entre la dernière date de versement du coupon et la date à laquelle l’investisseur achète ou vend l’obligation. Pour le calculer, il faut connaître le montant du coupon annuel, le nombre de jours écoulés depuis le dernier versement et le nombre total de jours dans la période de versement des coupons (généralement une année).

Voici la formule :

Coupon couru = (Nombre de jours écoulés / Nombre total de jours) x Montant du coupon annuel

Par exemple, si 100 jours se sont écoulés depuis le dernier versement d’un coupon annuel de 50€, le coupon couru serait de 13,70€ (100/365 x 50€).

Les dates clés à connaître

Pour bien comprendre le fonctionnement des coupons, il est important de connaître certaines dates clés liées aux obligations :

  • Date de détachement : C’est la date à partir de laquelle l’obligation est négociée sans le droit au prochain coupon. Autrement dit, si vous achetez une obligation à partir de cette date, vous ne recevrez pas le prochain coupon.
  • Date de paiement : C’est la date à laquelle l’émetteur verse effectivement le coupon aux détenteurs d’obligations. Elle est généralement fixée quelques jours ou semaines après la date de détachement.
  • Date d’échéance : C’est la date à laquelle l’émetteur rembourse la valeur nominale de l’obligation aux investisseurs et met fin à ses engagements de paiement des coupons.

Valeur actuelle des coupons

Lorsque vous évaluez une obligation en tant qu’investissement, il est utile de connaître la valeur actuelle des futurs coupons. La valeur actuelle est le montant que valent aujourd’hui les paiements futurs, compte tenu de la valeur temps de l’argent. Pour déterminer la valeur actuelle des coupons, vous devez utiliser un taux d’actualisation, qui correspond généralement au taux d’intérêt sans risque (par exemple, le taux des bons du Trésor).

Formule de la valeur actuelle des coupons

La formule pour calculer la valeur actuelle des coupons d’une obligation est la suivante :

Valeur actuelle des coupons = Coupon annuel x (1 – (1 + Taux d’actualisation)^(-Nombre de périodes)) / Taux d’actualisation

Par exemple, si vous avez une obligation avec un coupon annuel de 50€, un taux d’actualisation de 3% et une maturité de 10 ans, la valeur actuelle des coupons serait de 410,08€ (50€ x (1 – (1 + 0,03)^(-10)) / 0,03).

Évaluation globale d’une obligation

Pour évaluer correctement une obligation en tant qu’investissement, il ne suffit pas de connaître la valeur des coupons. Il est également important de considérer la valeur actuelle de la valeur nominale de l’obligation, puisqu’elle sera remboursée à l’échéance. En additionnant la valeur actuelle des coupons et la valeur actuelle de la valeur nominale, vous obtiendrez la valeur actuelle totale de l’obligation.

Comparer cette valeur actuelle totale au prix du marché de l’obligation peut vous aider à déterminer si l’investissement est intéressant ou non.

En conclusion, savoir comment calculer le coupon d’une obligation et comprendre les concepts associés tels que la valeur actuelle des coupons et les dates clés, est essentiel pour prendre des décisions d’investissement éclairées dans le domaine des obligations. N’hésitez pas à vous référer à ce guide chaque fois que vous avez besoin d’aide pour évaluer une obligation.